El euríbor a 12 meses ha empezado el año con descensos y trae consigo las primeras rebajas de las cuotas de las hipotecas.
El indicador de referencia para la mayoría de los préstamos a tipo variable en España ha cerrado enero con una media mensual del 3,609%, por lo que ya encadena tres meses de bajadas, tras terminar octubre en el 4,16%, el nivel más alto desde noviembre de 2008. A falta de que el Banco de España confirme el cierre mensual, se trata del dato más bajo desde febrero de 2023.
Tras este último descenso mensual, el euríbor se sitúa por debajo de los niveles que registraba hace seis meses (cuando se situó en el 4,149%), aunque se mantiene más alto que hace un año (en enero de 2023 se quedó en el 3,337%).
Esto significa que aquellas hipotecas que tengan una revisión semestral experimentarán una bajada de la cuota mensual, aunque dicho ahorro no se materializará si la revisión de las condiciones es anual. En este caso, los consumidores sufrirán un nuevo incremento de la cuota.
En las revisiones semestrales, el ahorro podría superar los 40 euros al mes. En cambio, las revisiones anuales traerán un encarecimiento de unos 24 euros al mes para una hipoteca variable de 150.000 euros firmada a 30 años y con un diferencial de 0,99% + euríbor. No obstante, en la mayoría de los casos la subida de las cuotas serán menores, ya que dicha simulación tiene en cuenta todo el capital de la hipoteca y todo el plazo por cumplir.
Recordemos que el sistema de amortización utilizado en España implica el pago de mayores intereses durante los primeros años de vida del préstamo, por lo que aquellos préstamos que ya lleven años en proceso de pago afrontarán alzas más moderadas.
Las rebajas de las hipotecas irán a más en primavera
Como ya vaticinaban los expertos en las primeras del año, la moderación del euríbor abaratará poco a poco las cuotas de las hipotecas variables. Y, si el escenario no cambia drásticamente, todo apunta a que en primavera llegará también la bajada para quienes tengan revisión anual. Un ahorro que irá a más a medida que avance el año.
En su último informe sobre la situación financiera de hogares y empresas, el Banco de España da por zanjada la transmisión de las subidas de los tipos de interés a la economía y apunta a que familias y empresas van a empezar a notar una caída del coste de su deuda, incluida la hipotecaria.
«Con las expectativas actuales del mercado sobre los tipos de interés, las revisiones pasarían a ser a la baja en marzo de 2024 para los contratos de revisión anual ligados al euríbor a 12 meses, reducciones que serían superiores a los 150 puntos básicos para aquellas actualizaciones que tengan lugar en el último tramo de 2024″, afirma el Banco de España. Y puntualiza que «entre diciembre de 2023 y marzo de 2024, el 7% del saldo vivo de las hipotecas a tipo variable (casi el 70% del total de hipotecas de España) verían incrementando su coste en 100 puntos básicos o más, mientras que el 10% de las hipotecas vería caídas de, al menos, 50 puntos básicos».
No obstante, los expertos esperan que el gran cambio llegue en el segundo semestre.
“El impacto tiene que ser positivo, especialmente en el euríbor a 12 meses, mientras que los plazos más cortos probablemente no veamos una caída sustancial hasta que se materialicen las bajadas de los tipos de referencia del BCE. Para aquellos que tienen una hipoteca variable, especialmente los que tengan revisiones a partir de abril, empezarán a notar los efectos de esta caída del euríbor, y los que tengan la revisión en la segunda parte del año verán cómo sus cuotas mensuales caen en un porcentaje superior. Para los que están buscando vivienda también son buenas noticias, pues en este inicio de año ya hemos visto cómo la mayoría de los bancos han revisado sus ofertas hipotecarias a la baja, una tendencia que esperamos se consolide según avanza el año”, explica Juan Villén, director general de idealista/hipotecas.
En esa misma línea, la Asociación de Usuarios Financieros (ASUFIN) apunta a que los descensos de las cuotas de las hipotecas «serán más intensos cuando avance el año, especialmente en los meses de julio y septiembre», cuando el euríbor se encontraba por encima del 4%. Según sus previsiones, el euríbor podría situarse en marzo en torno al 3,3% (frente al 3,647% de marzo de 2023) y bajar hasta el 3% en junio, cuando previsiblemente empezarán a bajar los tipos de interés.
Leyre López, analista de la Asociación Hipotecaria Española (AHE), se suma a esta previsión y explica que «las hipotecas que se revisen con carácter semestral y que les toque la revisión ahora puedan experimentar ya a principios de este año una bajada de la cuota, pero en el caso de las que se revisan anualmente no sucederá hasta abril o mayo teniendo en cuenta que el préstamo se actualizará semestral o anualmente conforme al valor de referencia del índice de uno o dos meses antes del periodo de revisión».
Un euríbor estable hasta que el BCE baje tipos
En lo que respecta a cómo evolucionará el euríbor en los próximos meses, el consenso se muestra cauto y no prevé grandes cambios al alza ni a la baja. El punto de inflexión llegará con la primera bajada de los tipos de interés que lleve a cabo el Banco Central Europeo (BCE), que se mantienen actualmente en el 4,5%, aunque todavía hay dudas sobre cuándo llegará esta decisión. Algunos analistas y economistas se inclinan por abril, mientras que otros apuestan por junio-julio.
En lo que sí parece haber consenso es que, sea cuando sea, la rebaja del precio del dinero provocará una bajada más rápida del euríbor de la que está experimentando recientemente, del mismo modo que repuntó de forma considerable durante el ciclo de 10 subidas consecutivas que llevó a cabo el guardián del euro entre julio de 2022 y septiembre de 2023.
De hecho, el experto considera que, cuando el BCE comience a bajar tipos, el euríbor bajará de forma más rápida de lo que ya lo está haciendo, de la misma forma que repuntó de forma considerable cuando comenzaron las subidas.
La Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) y CaixaBank estiman que a final de año el euríbor a 12 meses se situará alrededor del 3%, unas seis décimas por debajo del nivel actual, mientras que Bankinter cree que bajará menos, hasta terminar 2024 cerca del 3,25% y situarse en el 2,75% en 2025. Por su parte, la Asociación de Usuarios Financieros (ASUFIN) prevé bajadas más rápidas, con un euríbor cerca del 3% a mediados del ejercicio.
De momento, al menos, el euríbor a 12 meses se ha movido por debajo del 3,6% en tasa diaria en las últimas cuatro sesiones; esto es, tras la última reunión del Banco Central Europeo. En el último día de enero se ha quedado en el 3,572%.